财联社11月7日讯（修正 史正丞）跟着美国大选以特朗普阵营的速胜、大胜告终，全球商场敏捷打开对“特朗普2.0年代”的博弈，美债收益率全线拉升，这也意味商场正在押注经济增速和通胀双昂首的局势。
举例而言，美国十年期国债收益率直接从4.26%暴拉至4.45%，挨近此前春季通胀反弹的年内高位；美国三十年期国债的收益率更是大幅拉升超越20个基点，据统计，这也是美国最长期限国债（票面价格）自2020年3月疫情避险买卖后最大单日跌幅。
面临微观环境的剧变，美联储将在周四发布利率抉择，鲍威尔也将直面全球媒体的发问。
考虑到降息25个基点现已构成一致，商场正热切期盼美联储主席谈一谈行将再度与特朗普同事的感触，以及美联储后边计划怎么做，包含12月是否还会继续降息。
鲍威尔恐“难开金口”？
首要，现已干了6年美联储主席的鲍威尔，口风也是出了名的紧，反反复复咬死“依靠数据”不知道给多少买卖员和分析师带来苍茫的窘境。
被称为“美联储传声筒”的闻名微观记者尼克·蒂米劳斯也在周三撰文称，鲍威尔很有或许会企图防止将自己暴露在选战后的汹涌舆情中。
而从更深层次的视点来看，现在至少也有四个方面的问题，连美联储自己都搞不明白。
首要，推举成果是否会导致美国经济的需求，或许通货膨胀呈现严重改变，导致美联储需求调整方针途径？
蒂米劳斯表明，美联储官员们在看到特朗普详细采纳哪些举动前，不会调整方针方针。但假如共和党人也赢得国会两院的控制权，美联储工作人员或许会在12月会议上修正一些根本假定。
到发稿，共和党现已保证了参议院的控制权。现在众议院推举的开票还在进行中，仍有56席没有决出。
以史为鉴，在特朗普2016年赢得大选，一起共和党掌控参众两院之后，美联储官员和内部经济学家们就怎么建模“特朗普减税”打开剧烈的争辩。那时美联储正处于逐渐加息的状况。
第二个困惑来自美国劳动力商场。尽管10月非农有偶发要素，但失业率上升、工作增长速度怠慢也是不争的现实。一些经济学家也在忧虑，美联储保持高利率是否会导致不必要的经济疲软。这种忧虑也被历史经验扩大了，由于曩昔一旦美国失业率开端小幅上升，后边通常会继续并加快。
第三点与通胀远景有关。现在美联储首选的PCE物价指数现已降到2.1%，除掉动力、食物的中心PCE年率为2.7%，都较2023年大幅回落。蒂米劳斯表明，假如经济体现杰出，通胀的发展又呈现阻滞，一些官员或许会建议怠慢降息的脚步。
最终一点与“中性利率”——既不按捺经济，也不影响经济的设想利率有关。
在次贷危机前，商场的部分一致是中性利率大概在4%左右。危机迸发叠加缓慢复苏之后，一些经济学家以为，中性利率或许降至2%左右。鲍威尔在9月的新闻发布会上曾表明，他以为现在的中性利率或许不会回到那么低的水平，但仍然给不出清晰的答案。
伴跟着美联储进入降息周期，有关“降息的结尾在哪里”的问题也会变得愈加急迫。一些以为中性利率较高的官员，天然也会愈加倾向放缓降息脚步。
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